Der Schweizer Index-Anbieter Stoxx hat seine Produktpalette um Minimum Varianz Indizes erweitert. Die Berechnung der Indizes erfolgt in einer Partnerschaft mit Axioma.
Minimum Varianz Portfolios werden durch den Portfolio-Algorithmus von Harry Markowitz ermittelt. Das MVP ist das einzige Portfolio, das ohne Schätzungen für die Rendite ermittelt werden kann. Obwohl das Portfolio mit dem geringsten Risiko auch die geringste Rendite erwarten lassen sollte, gibt es empirisch eine spannende Anomalie zu beobachten. Das MVP erwirtschaftet regelmäßig mehr Rendite als das Marktportfolio, auch mit geringerer Volatilität. Dieser Effekt entsteht durch einen Value Bias. Aufgrund der hohen Korrelation der Wertpapiere kann die Volatilität des Portfolios nur durch Werte mit geringer eigener Volatilität erreicht werden. Diese Werte sind meist Substanzwerte, die langfristig überlegen sind (Value Premium Puzzle).
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